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国内甲醇市场提前进入“寒冬”

国内甲醇市场提前进入“寒冬”

  “10月以来,进口甲醇开始进入山东市场,这在以往几乎是不可能的。”山东一位甲醇市场资深人士近日对记者表示。其实不仅是山东,近一个多月时间,部分内陆地区均出现了港口进口甲醇倒流的现象,改变了多年以来甲醇“西向东输、北往南运”的局面。    据了解,这与港口市场近期的变化有很大关系。华东港口甲醇价格与内陆价差走弱,港口与内陆套利窗口关闭,一定程度上改变了港口作为甲醇主要消费市场的角色。    A港口主销区角色改变    “港口市场在产业中定位属于集散中心。港口以往作为甲醇的主销区,具有快速周转的库存,周边也有强大的消化能力。”一德期货分析师史开放告诉期货日报记者,今年由于进口增量累积,港口地区甲醇库存持续高企,加上市场需求整体欠佳,在价格下跌过程中港口地区库存消化周期拉长,进而形成了价格洼地。    在采访中,期货日报记者了解到,源源不断的甲醇进口货是港口库存积压的主要原因。    “国际市场今年新增甲醇装置不少,2018年年底伊朗新建的年产能165万吨的甲醇装置生产已经稳定,今年上半年新建的220万吨/年装置也已投产,对中国的出口大增。港口地区在拿不到西北货源之后,采取大量进口的方式稳定供应。”招金期货分析师于芃森说。    截至今年10月,国内甲醇进口量已经与去年全年持平,造成港口地区库存大量的积压。加之受江苏响水等地爆炸事故影响,港口地区甲醇出货困难,库存持续高于100万吨,价格不断走弱。    据市场人士反映,在港口地区甲醇价格低于周边地区之后,出现了货物倒流,从而压制华东周边地区价格,进而倒逼内陆降价。目前,港口地区低价的进口甲醇占比较大。在这种背景下,江苏太仓港口与鲁北价差持续走弱,甚至部分时段出现港口甲醇向鲁北地区倒流现象。    在业内人士看来,之前国内甲醇价格下跌,都是以产地销售不畅、降价去库为起点,但今年下半年以来,产地自我消耗能力提高,外销减少,价格一直偏高。而进口甲醇因为需求减少、供应增加,价格持续偏弱。国内甲醇市场出现了罕见的进口货倒逼国产货降价的情况。    据于芃森介绍,国庆节后,因西北甲醇短缺,价格高企,短时间与山东的价差为零,套利窗口关闭,山东地区在消耗完前期备货之后,面临无货可用的局面。    “当时西北甲醇2300元/吨,山东2300元/吨,华东2300元/吨,一度出现了三地价格一致的局面。但随着期货价格的下滑,华东现货走弱,华东与山东的物流通道随即打开。”于芃森表示,10月中旬仅是泰州、南通的部分库区开始往山东倒流货物,后来随着期现价格的同步下滑,长江沿线的主要库区基本都打开了与山东的物流通道。   在他的印象中,此前只有2008—2009年国际甲醇出现过严重倒流。当时进口货物一度沿长江而上到了武汉,日照等山东港口均有进口货物,并引发了我国针对中东地区甲醇的反倾销调查。    “在港口库存得不到有效去化的情况下,这种倒流的发生频率可能会随之增加。”金联创分析师王璞表示。    在业内人士看来,以往“西醇东输”是因为港口烯烃需求近几年增加较多,进口甲醇价格持续过高,内陆甲醇成为港口烯烃企业的主要采购渠道。未来,随着进口甲醇的增加,内陆甲醇的消化很难再靠港口地区了。    B进口放量后供增需减    当前港口甲醇的一举一动无疑牵动着市场的神经。国庆节以来,甲醇市场出现了近500元/吨的下挫。记者发现,不同于以往,甲醇市场本轮下跌明显可看出内陆地区的供需面强于港口的供需面。    “国庆节前,市场曾寄希望于内陆甲醇制烯烃装置复产或投产解决库存难题,但从节后平衡表推算的结果来看,中性估计3个月内港口库存可以减少30万吨,届时库存总量仍在90万吨以上,总库存量依然保持历年较高水平。”天风期货研究所所长贾瑞斌表示,基于此预期,大部分市场参与者不再把内陆地区的价格强势当成一种支撑。    与此同时,由于上游检修与下游复工,内陆的甲醇销售表现良好,大多数工厂都有挺价行为。这导致市场出现了明显的节奏差异,甚至出现了山东地区甲醇价格明显高于华东地区的情况,出现了多年罕见的内陆升水局面。    但10月下旬,由于外发量明显减少,内陆价格走弱的局面证实了全国去库速度未及预期的论断。价格继续从港口开始下挫,并不断蔓延至内陆。    短短一周多的时间,这种情况像多米诺骨牌一样由港口逐渐传导至内陆地区,并带动了全国范围的价格下跌。    梳理本轮甲醇下跌的逻辑,记者发现在进口放量的背景下,甲醇市场的供增需减成为当前难解的主要市场矛盾。    “目前由于伊朗大量货源流向中国,且年初以来伊朗Kaveh 230万吨装置试车运行,近期Busher 165万吨试车后并计划于11月底运输甲醇来华,未来Kimiya 165万吨装置计划年底或明年一季度试车。在这种预期下,甲醇进口增量将持续压制港口市场反弹的高度。”史开放称。    据统计,在伊朗低价货源大量流入的情况下,今年国内甲醇进口总量将在1050万吨左右,这对沿海市场造成的压力短期无解。在低价进口甲醇的冲击下,港口各个罐区不断累库并一度达到满罐水平,部分罐区通过提升仓储费来减缓库存压力,但是高库存现象已成常态。需求不佳的情况下,库存始终难以快速消化,存量的压制最直接的表现就是港口价格走低。    除了进口和库存之外,内陆新产能的投产也是本轮下跌的原因之一,如内蒙古荣信(90万吨/年)、兖矿榆林(70万吨/年)、湖北盈德(50万吨/年)、晋煤中能(30万吨/年)等。    从需求方面来看,今冬甲醇下游也难以扭转当前颓势。传统下游开工面临较大变数,山东临沂地区甲醛厂家的供气不能得到保证,与大气污染防治直接挂钩,若出现橙色预警只能被动停车。“今年义马的意外事故,对其打击也较为明显,虽然现在二甲醚市场利润较高,但是此前开工也经历了低迷期。其他品种除醋酸保持八成左右的开工外,其他多维持较低开工负荷。”史开放解释说。 新兴下游烯烃开工也呈现出分化状态。内地一体化烯烃企业除新开车的宝丰二期维持正常满负荷生产外,华东外采型烯烃企业部分停车检修,开工的企业多维持七八成运行负荷,烯烃需求今冬增量也较为有限。 在业内人士看来,叠加炼化投产周期,新产能的投放使得MTO的经济性降低,这将在中长期打压烯烃端利润,使得烯烃产业结构发生变化,进而传导至甲醇产业,对其价格形成一定压制。 C产业链几家欢喜几家愁 这一轮下跌以来,甲醇产业链对底部的判断越来越模糊,市场一次接一次地击穿产业人士的心理预期。而且甲醇下跌也对产业链利润的分布带来了较大的影响,上游利润较9月明显萎缩,下游利润有一定改善,贸易商也呈现出明显的分化。 “此前对底部抱有幻想的贸易商已然放弃抄底;生产企业对本轮大跌也显得较为悲观;下游企业在对利润综合评估后一般选择随需随采,部分也会选择将低价货源囤货入库,不断置换以降低成本。”史开放称。 目前来看,甲醇产业链比较谨慎,主要还是期货下跌导致信心崩塌。上游虽然维持低库存,但是价格处于下跌过程中,同时也担心后续库存的上升。中间贸易商对期货价格波动最为敏感,基差弱、卖空也能反映出贸易商的偏弱心态。下游来看,整个能化产业链处于产能释放周期,多数品种远月贴水,也是偏空的状态。 “这一轮下跌受益最大的是甲醇下游企业,特别是MTO工厂。”国泰君安期货分析师叶伟乐表示,本轮下跌过程中,MTO工厂使用每吨甲醇所带来的利润从200元/吨增加到400元/吨,利润水平处于2016—2019年的高位。 相比MTO工厂,甲醇工厂过得有点惨,利润水平一直处于低位,甚至有些企业出现亏损。但由于规模不同,甲醇工厂之前的成本也不一样。面对这波下跌,甲醇工厂参与期货的意愿大大提高,有甲醇工厂通过卖出套保锁定大部分利润,规避了价格下跌的风险。 ?正所谓“几家欢喜几家愁”,记者了解到,东部的甲醇生产企业和内陆的部分贸易商在这一轮下跌中最“受伤”。 “受动力煤价格高企及进口价格过低冲击,今年东部地区的甲醇生产企业实际多数时间都处于亏损状态。”叶伟乐表示,产地高价与销地低价使得贸易商的生存空间大幅压缩,大部分都处于到处寻找低价货源的状态,经常亏损。对于纯进口企业来讲,因为进口一直有利润,反而过得不错。 记者了解到,港口市场交易比较活跃,贸易商对冲避险意识较强,会结合自身情况、结合期货优化交易策略,能够及时对冲风险。相较于港口市场,内陆贸易商单边现货操作风险较大,经营压力也大。 河南汇通能源副总经理苗柏宏坦言,受传统的老思维影响,内陆多数贸易商存在抄底心态,但内地甲醇价格从高位逐步走低,导致贸易商心态崩溃。 对此,山东锐特供应链服务有限公司总经理袁高军也表示,今年的行情对于内陆贸易商来说非常难做,有六成甚至八成的贸易商都在亏损。“平时贸易节奏比较快,有第一手信息且反应较快的贸易商可能还能挣到一些钱,反应慢一点的贸易商基本上都是亏损的。”在他看来,内陆的甲醇贸易商可能会经历一次较大的洗牌。 记者了解到,此轮行情下,一些小的甲醇贸易商已经被淘汰,市场中甲醇贸易商已经呈现出缩量情况。 在苗柏宏看来,未来随着国际产能的增加,进口货源在成本低廉的情况下,会逐步挤压国内煤制甲醇的利润,以往“西醇东输”“北醇南调”的局面会成为过去,港口倒流的情况会时有发生。“在此背景下,现货贸易、进口商会比较好做,内陆贸易商生存空间会被逐步挤压。” D甲醇市场今冬或更冷 往年的冬天,甲醇市场都有“故事”要讲,往往限气因素不断发酵使四季度甲醇市场出现“暖冬”的概率较大。然而,今年市场却有着不一样的“冬天”。 在叶伟乐看来,近几年四季度,甲醇的供应端有较多的炒作点,包括环保和天然气限气,两者都会让甲醇供应出现问题。 2016年冬季为治理雾霾,河北、河南和山西较多的焦炉气甲醇装置出现停车和降负行为,月均甲醇供应减少14万吨。2017年因环保督察,河北和山西的焦炉气甲醇装置出现停车降负,月均供应减少9万吨。 与此同时,限气因素影响也会在四季度发酵。由于北方冬季温度较低,供气企业为优先确保民用供暖会减少工业用气供应。在原料短缺情况下,天然气制甲醇工厂往往会停车或者降低负荷。2016年四季度气头甲醇装置因限气月均供应减少51万吨,2017年四季度气头装置月均供应减少61万吨。 在经历了此前多轮环保限产后,与往年冬天相比,今年甲醇生产企业受环保限产的影响较小,而且天然气供应较为宽松,气头企业今年因限气减产量显著降低。“一方面天然气缺口不大,另一方面甲醇锅炉、传统需求比预期少,再加上今年库存水平的不同,供应端的‘故事’无法影响大的趋势。”贾瑞斌表示。 四季度原本是甲醇季节性去库的时候,然而,2019年冬季甲醇库存仍然高企。据了解,今年冬天甲醇进口维持高位,往年10、11月进口都有缩量的情况。其中2017年10月进口56万吨,月均进口68万吨;2018年11月进口58万吨,全年月均进口量在62万吨。2019年10、11月进口预计都超过100万吨,处于月均值上方。 “当港口库存水平在70万吨以内时,20万—30万吨的供需变化容易让行情出现极端情况。而当9月库存位于120万吨以上时,20万—30万吨的供需变化就很难主导行情了。”业内人士称。 在于芃森看来,今年冬天甲醇市场将延续目前的格局,西北产区因为天然气限气的原因,对外供应将继续缩减,但是进口减量的可能性较小,烯烃工厂主要采购依旧为进口,对于国产的需求不高,这种状态可能要延续至明年3月前后。 “今年的冬天市场可能比以往更冷,明年的春天暂时也看不到太大的希望。”苗柏宏预计。 值得注意的是,临近期货2001合约交割,期现回归成为市场终极逻辑。港口市场价格在进口压力下,仍可能是全市场折合期货盘面价格最低的,届时仓单将会出现在港口市场,期货价格也会以港口市场为准。“价格的下跌又将从港口市场开始,内陆市场在套利窗口关闭的情况下也会承压,即使反弹也对期货价格没有影响。届时需注意港口甲醇是否会继续累库。”叶伟乐说。 产销格局也将发生一些变化。未来甲醇市场山东和两湖两大消耗地的走势将决定全国的情况,关中货物将更多留在两湖地区消耗,而不是销往华东和山东。“山东地区则面临西北和进口甲醇的竞争,山东的具体消耗量将决定港口去库的速度和西北价格走势。”于芃森称。 回过头来看,这次甲醇价格下跌起始于需求转差,受冲击于供给增加,归根到底受宏观环境变化影响,表现为产业周期轮动。在甲醇市场经历本轮寒冬洗礼之后,市场结构会更优化。业内人士表示,尽管现在身处“寒冬”,但随着边际的改善,心中仍可以有希望。 来源:期货日报

2019-11-21
阿科玛携最新创新可持续解决方案亮相2019中国国际涂料展

阿科玛携最新创新可持续解决方案亮相2019中国国际涂料展

11月18日至20日,全球领先的特种化学品生产企业阿科玛亮相上海2019中国国际涂料展,展台位于8区W3.E05。本届涂料展阿科玛将携沙多玛、高泰、涂料树脂、技术聚合物、丙烯酸单体等多个事业部,展示其为建筑涂料、建筑化学品、工业涂料、3D打印、特种涂料、纺织品、油墨和UV喷墨等市场打造的最新高性能创新可持续解决方案,以满足快速增长的中国涂料市场需求。 “中国和亚洲市场在阿科玛的业务发展中占据着越来越重要的地位,”阿科玛亚太区高级副总裁、大中华区总裁戴仁威(Xavier DURAND-DELACRE)先生表示。“近期,我们进一步加速了涂料解决方案的发展,包括:在印度开启粉末涂料树脂新生产单元,提升旗下沙多玛光固化树脂在华30%的产能,以及完成对合作伙伴在昇科的股权收购等,从而助力阿科玛更好地满足中国和亚洲客户的强劲需求,支持客户的业务增长。” 本次展会展出的各系列产品及最新创新成果包括: UV/LED/EB固化体系及先进材料 •Ÿ SARBIO® 基于可再生原材料的高性能液态树脂:SARBIO® 的产品系列,为涂料、复合材料、3D打印、电子产品、粘合剂、先进材料、印刷工艺和聚合物合成,提供了理想可持续的解决方案。 •Ÿ N3xtDimension® 用于紫外光固化 3D 打印的工程液态树脂:该创新解决方案提升了性能特性,例如抗冲击性、柔性、高分辨率原型设计和可浇铸性。这些树脂产品可用于各类应用,例如医疗和牙科、汽车部件、运动器材和消费品。 •Ÿ 用于 UV/LED/EB 涂料的高性能特种丙烯酸酯:该先进材料的独特性能包括耐污性、硬度、低收缩性、耐化学性、韧性、附着力和快速固化等 创新型水性流变助剂产品 •Ÿ Coapur™ 3320:新高效牛顿型聚氨酯增稠剂,高性价比、低剂量高性能 •Ÿ Coadis™ 790:非离子型分散剂,改进的兼容性、出色的稳定性,用于工业涂料、油墨和颜料 •Ÿ Rheotech™ M 03:创新型丙烯酸增稠剂,适用于防水膜、腻子、填泥料和密封剂 •Ÿ Rheotech™ 146:丙烯酸增稠剂,提供高密度、平滑的应用性能,特别适用于粘合剂和密封剂 更环保、更创新、更高效的涂料树脂产品 •Ÿ Crayvallac® 品牌推出一系列产品分别应用于高固含/无溶剂,水性以及粉末涂料体系,包括Crayvallac® OPTIMA、 Crayvallac® LV、Crayvallac® LA-350、Crayvallac® WN-1535 •Ÿ Encor® 系列丙烯酸拥有丰富的产品线,为配方设计师提供创新、环保、定制的解决方案,以提高能源节能性能和建材质量,比如低气味环保乳液Encor® 5132,以及具有优异的粘接强度、出色的耐水性以及良好的施工性的Encor® 5136 •Ÿ SYNOCURE拥有一系列系列高性能羟基丙烯酸树脂,如SYNOCURE 9201 S 75Y固含高(75%),具有出色的外观及耐化学品性能,推荐用于自干和强制干燥;SYNOCURE 9294 BA 70是一款平衡了外观及机械性能的高固含(70%)树脂,具有高光,高硬度,流平性好等特性。 其他展品: • Kynar 500® 氟碳涂料树脂、水性Kynar Aquatec® 氟碳涂料乳液 •Ÿ Orgasol® 高性能涂料助剂 •Ÿ Rilsan® Fine Powders 高性能聚酰胺粉末涂料 此外,借此契机,阿科玛还将与陶氏、赢创在展会现场开展品牌联合互动活动,展示其在阿里巴巴1688平台热销的旗舰产品,包括高纯度生物基癸二酸、Crayvallac® 助剂及丙烯酸乳液等。阿科玛阿里巴巴1688旗舰店是以客户体验为中心,加速推进在华数字化战略的一个重要里程碑。自2018年5月正式启动以来,旗舰店不断发展壮大,于今年升级为“品牌站”,成功开启“1+N”即“阿科玛+供应商”的全新电商模式,与经销商共同发力,充分调动资源,以更加简易便捷地为客户提供产品和服务。同时,品牌站也正陆续上线更多产品,更好地满足线上客户需求。  来源:PUWORLD

2019-11-19
新增6家化工园区承诺践行责任关怀 代表签署了《责任关怀全球宪章》

新增6家化工园区承诺践行责任关怀 代表签署了《责任关怀全球宪章》

11月14日,在“2019中国化工园区可持续发展大会”上,来自大庆高新技术产业开发区、上海金山第二工业区、山东省莱阳化工产业园、江苏滨海经济开发区沿海工业园、淄博东岳经济开发区和乌海经济开发区乌达工业园6家化工园区的代表签署了《责任关怀全球宪章》,就加强化学品管理体系,保护人与自然环境,敦促各方为达成可持续发展解决方案等做出郑重承诺。 大庆高新技术产业开发区 大庆高新技术产业开发区位于大庆市东城区,地处油田外围,南邻滨洲铁路,东接哈大高速公路,坐落在哈大齐工业走廊中部,区域总面积208.54平方公里,辖区居住人口12.5万人。 大庆高新区于1992年4月动工建设,同年11月被国务院批准为国家级高新区。 上海金山第二工业区 上海金山第二工业区,又名上海信息化工产业园区。位于上海市西南部、杭州湾沿岸长三角城市群心脏地带的金山区金山卫镇。工业区东临上海化学工业区,南依上海石油化工股份有限公司,西与浙江省平湖市接壤,是金山与上海石化联合发展精细化工优先发展工业新天地。 山东省莱阳化工产业园 莱阳新材料产业园总体发展规划项目规划面积约为16平方公里,将重点研究园区的基础设施配套情况、公用工程条件、环保安全规划等,通过规划实施,推进园区发展,实现化工园区的高定位发展,高起点建设。 江苏滨海经济开发区沿海工业园 江苏滨海经济开发区沿海工业园是经江苏省人民政府和国家发改委批准的省级化工基地。园区西依中山河而建,拥有内河岸线12公里;北临黄海而立,拥有海岸线4公里;距滨海市中心38公里,距沿海高速入口30公里,距滨海港7.5公里。 园区创建于2002年5月。近期规划面积20平方公里,现有各类化工企业100多家,涵盖生物化工、医药化工、新材料化工和盐化工等领域。 淄博东岳经济开发区 淄博东岳经济开发区以东岳集团为核心,重点开发氟硅新材料、新能源以及氢燃料电池等产业和产品。 乌海经济开发区乌达工业园 乌海市经济开发区乌达园区区位于乌海市乌达区城区西南,创建于1998年,2009年3月被自治区政府列为循环经济示范园区,规划面积20平方公里,已建成面积12.18平方公里,累计基础设施投入8亿元。 园区大力发展循环经济,现已形成以煤电能源为支撑的煤化工、氯碱化工、特色冶金、精细化工四大支柱产业。 据悉,目前已有500多家企业、57家化工园区和十几家行业组织签署了责任关怀承诺书。责任关怀是石油和化工行业为不断提高自身健康、安全和环境等公众所关心的领域而自发的全球性计划。 《责任关怀全球宪章》阐述了责任关怀的全球愿景,描述了国家责任关怀项目的基本特征和核心承诺。通过实施《宪章》内容,有利于实现化工生产全过程的本质安全,保障化学工业持续为社会提供安全可靠的化学产品,扩大化学工业为人类健康、环境、社会经济和效益带来积极贡献,减少化学工业在公众心中的负面影响。 来源:搜料网

2019-11-18
10月份化学原料和制品制造业增加值同比增长3.0%

10月份化学原料和制品制造业增加值同比增长3.0%

国家统计局11月14日发布的数据显示,10月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.7%,比上月增长0.17%。其中,化学原料和化学制品制造业同比增长3.0%。 分三大门类看,10月份,采矿业增加值同比增长3.9%,增速较9月份回落4.2个百分点;制造业增长4.6%,回落1.0个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.6%,加快0.7个百分点。 分经济类型看,10月份,国有控股企业增加值同比增长4.8%;股份制企业增长5.4%,外商及港澳台商投资企业增长2.1%;私营企业增长5.4%。 分行业看,10月份,41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长。农副食品加工业下降2.7%,纺织业下降1.3%,化学原料和化学制品制造业增长3.0%,非金属矿物制品业增长4.1%,黑色金属冶炼和压延加工业增长6.3%,有色金属冶炼和压延加工业增长9.1%,通用设备制造业增长3.1%,专用设备制造业增长5.0%,汽车制造业增长4.9%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长3.0%,电气机械和器材制造业增长10.7%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.2%,电力、热力生产和供应业增长6.7%。 分地区看,10月份,东部地区增加值同比增长3.6%,中部地区增长6.5%,西部地区增长5.8%,东北地区增长3.2%。 分产品看,10月份,605种产品中有315种产品同比增长。钢材10264万吨,同比增长3.5%;水泥21849万吨,下降2.1%;十种有色金属497万吨,增长4.6%;乙烯174万吨,增长4.2%;汽车227.9万辆,下降2.1%,其中,轿车89.9万辆,下降8.7%;新能源汽车8.5万辆,下降39.7%;发电量5714亿千瓦时,增长4.0%;原油加工量5784万吨,增长9.2%。 10月份,工业企业产品销售率为97.7%,比上年同期下降0.5个百分点。工业企业实现出口交货值10899亿元,同比名义下降3.8%。 1—10月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%。其中,化学原料和化学制品制造业同比增长4.0%。 来源:中化新网

2019-11-14
聚酯行业2020年投产计划曝光 多家龙头企业加码聚酯产业链

聚酯行业2020年投产计划曝光 多家龙头企业加码聚酯产业链

身为民营化纤四巨头之一的恒逸石化的扩张力度相比恒力、桐昆、荣盛三家对手毫不逊色。目前,聚酯行业发展突飞猛进,行业内的多个龙头企业互相竞争。近期聚酯2020年投产计划曝光,聚酯产业总产量突破5000吨,或因产业链的利润已经从上游PX向中下游PTA、聚酯转移。 身为民营化纤四巨头之一的恒逸石化的扩张力度相比恒力、桐昆、荣盛三家对手毫不逊色。虽然在文莱建设的800万吨/年炼化一体化项目规模不及对手,但恒逸石化近几年在PTA(精对苯二甲酸)和下游聚酯领域的扩张上遥遥领先。 据不完全统计,自2017年以来,恒逸石化累计进行7次并购以扩张其聚酯产能,并购总金额达到64.77亿元。加上文莱炼化项目一期约160亿的投资和参股子公司逸盛新材料600万吨/年PTA的增产计划,恒逸石化在整个化纤产业链的扩张已经堪称激进。 根据今年三季度财报,恒逸石化总负债金额达到493.58亿,相比去年同期增长了135.78亿。其资产负债率也达到了64.38%。但公司的业绩却出现了下滑,今年前三季度,恒逸石化实现营业收入622.04亿元,同比下滑6.37%,实现归母净利润22.13亿元,同比下滑9.28%。 和对手恒力、桐昆、荣盛一样,恒逸石化同样选择了进军上游的炼化行业,从而获取化纤产业链的上游原材料对二甲苯(PX),打通PX-PTA-聚酯产业链。 聚酯产业巨头企业产能信息 PX是化纤产业链上游的重要原料,由于诸多原因,国内的PX产能曾严重不足,2017年对外依存度近60%,PX长期处于供不应求的状态,价格高企同时也侵蚀PTA产品的利润。解决这一卡脖子的问题,将会降低恒逸对外购PX的依赖,同时提升业绩。 虽然恒逸石化建设的项目仅有800万吨/年,其规模也远小于恒力石化和荣盛、桐昆的联合体浙江石化,但其实际投资金额并不是一个小数字。 不幸的是,在四大化纤巨头企业当中,恒逸石化在炼化产业上的投资是姗姗来迟的。对手已经抢先一步投产,将利润收入囊中。 恒力石化领先恒逸投产炼化项目。企业巨量的PX产能投入市场,加之国内PX新增产能呈现井喷式增长,恒逸文莱项目还未投产,PX的盈利能力已经出现了下滑,产业链的利润已经从上游PX向中下游PTA、聚酯转移。 然而,自2019年新增产能投放,推动供需格局转变以后,PX盈利能力便走上下坡路。至10月15日,亚洲PX利润值萎缩至-38.12美元/吨,创下自2014年3月以来新低。”从上市公司层面来看,最先投产PX的荣盛石化今年上半年公司芳烃业务(主要是PX产品)的毛利率为10.38%,同比下滑了4.63%。 这意味着姗姗来迟的恒逸石化已经无缘再享受PX的高利润。虽然恒逸文莱项目的成品油等产品拥有直接面向东南亚销售的便利,以及享受到了文莱的免税政策,但其盈利能力相比规划预期已经打了折扣。 目前,恒逸石化有每年630万吨的聚酯权益产能,这其中约有一半的产能是通过并购获取的。 随着产业链的利润向中下游的PTA和聚酯端转移,恒逸石化在两个环节的大肆扩张恰好契合了这一趋势。从半年报数据来看,恒逸石化的PTA业务的毛利率为9.42%,相比去年同期增长了0.68%。 截至目前,恒逸石化拥有622万吨/年的PTA权益产能和630万吨/年的聚酯权益产能,在化纤企业当中名列前茅。随着扩产的继续,这些产能还将继续增加。但这并不意味着恒逸可以高枕无忧,坐享收益。 影响PTA因素多多,产能高度集中 PTA作为一种大宗商品,其技术门槛不高,且价格受到多种因素的影响很难有超额的利润。2012年-2017年间,PTA行业整体产能过剩,盈利能力十分微弱,恒逸石化这一板块的毛利率一直低于6%,荣盛石化PTA板块的毛利率则一直低于5%。 行业出清,集中度提升之后,PTA迎来了新的景气周期。但毛利率仍然不高,恒逸石化2018年、2019年上半年PTA业务的毛利率分别6.45%和9.42%。可以说,行业的利润是比较微薄的。 但即使如此,这样的价格仍然让下游的中小纺织企业难以接受。今年7月份,在PTA期货全线涨停、热火朝天之际,网上曝出下游纺织企业联合举报恒逸石化、荣盛石化合资企业逸盛石化垄断操纵PTA价格。在2018年9月,逸盛石化也曾被下游纺织企业举报凭借其垄断地位,哄抬PTA价格,导致中下游企业亏损。从中不难看出PTA行业的利润较为微薄,且上涨受到下游行业承载力的限制。 此外,整个化纤行业的终端市场并不景气。在纺织服装内销增长趋缓,出口压力明显加大的情况下,化纤行业面临不小的挑战。国家统计局数据显示:1-6月,化纤行业实现利润总额133亿元,同比减少23%;行业亏损面达26.52%,同比加深了4.6个百分点。而涤纶行业利润总额为58.4亿元,同比减少37.7%。 截至到19年,目前行业前六大涤纶长丝企业桐昆、新凤鸣、盛虹、恒逸、恒力、荣盛占总产能的一半以上,未来几年,涤纶长丝仍在扩产的仅桐昆、新凤鸣、盛虹等大企业,行业集中度将进一步提升。如今,产能已高度集中的聚酯行业正在进一步演变! 聚酯市场竞争加剧,一方面竞争力差、亏损严重的聚酯工厂将继续被市场洗牌,另一方面,凭借着PX-PTA-聚酯-化纤-织造垂直一体化的产业布局,聚酯产业链大厂有着丰富的利润来源,可以根据产业链当中不同行业的实际情况,顺应时势,适时调节产业利润来源,而不必押注在聚酯产业上。聚酯市场产业集中度将继续攀升。 目前,聚酯市场行业结构性、区域性、阶段性过剩的情况依然严峻,且下游需求疲软的状态并没有改善,聚酯工厂面对的形势依旧难言乐观,但为了聚酯行业的可持续发展,依然要经历“去产能”的沉痛。但这次的去产能或有别于前几次,这中间不再是40万吨以下的聚酯中小企业的洗牌,一些聚酯大企业或也将折戟其中。 中国聚酯“航母”产量突破,年产5000万吨! 根据行业统计数据显示,2019年1-10月中国聚酯产量累计为4142.6万吨,同比增长10.0%,增速比去年同期上升0.8个百分点。预计,全年聚酯产量或突破5000万吨。 今年前10月共有14套聚酯装置合计312万吨产能投产或扩产,推动聚酯总产能攀升至5824万吨,配套产品主要集中于聚酯切片、涤纶长丝和涤纶短纤三大领域,分别占比9.0%、74.7%、16.3%。从项目投资方来看,新增产能主要集中于桐昆、新凤鸣两大龙头企业,分别增加120万吨、60万吨。 进入到2020年后,聚酯头部大厂继续加快投产速度,行业集中度不断提升。截至2019年底,聚酯前十大产能企业合计聚酯产能将达到3329万吨,占据国内聚酯总产能的56%。 后期来看,明年依旧有多套聚酯装置投产预期,也依旧是以头部大厂为主。如恒逸、新凤鸣、逸盛等。 据隆众统计,明年国内有超过500万吨的投产计划,其中恒逸集团独占鳌头,嘉兴逸鹏、宿迁逸达、福建逸锦、海宁逸凯四家工厂合计200万吨聚酯产能即将投产,将继续巩固国内聚酯龙头企业的身份,而其他如新凤鸣、中石化、恒力、逸盛、盛虹等前十大工厂也多有新装置投产计划,产业集中度将继续上升,预计2020年国内聚酯产业集中度将较2019年再度上升一个百分点。 2020年,聚酯投产计划曝光 龙头企业迅速扩张,行业格局竞争越发激烈 新形势下,龙头聚酯企业纷纷加速扩张,其实体现出市场竞争的一个显著特点,但在越来越激烈的市场竞争中,大企业如果不谋划布局在未来也将有淘汰的风险,企业只有自身不断强大才能占得一席之地。从这个角度而言,各企业的积极布局如同一场无声的战斗,虽然没有相互厮杀的场面,但却在无声的较量中悄悄改变着聚酯行业的竞争格局。 来源:流程工业

2019-11-12
泰国化妆品原料市场知多少?In-cosmetics Asia 2019 OKCHEM联合参展带你一起回顾

热门泰国化妆品原料市场知多少?In-cosmetics Asia 2019 OKCHEM联合参展带你一起回顾

11月5-7日,In-cosmetics Asia 2019亚洲个人护理原料展上,OKCHEM携吉安市青原区利康天然香料油有限公司和天津渤瑞杰商贸有限公司联合参展,并为广州家化化学有限公司提供品牌宣传服务,取得圆满结束。 展会现场 本届展会一如既往的吸引了来自世界顶级供应商的出席,例如BASF、Dow、Ashland、Evonik、Brenntag、Solvay等大型企业参展。 今年的In-cosmetics Asia在东南亚的核心城市泰国曼谷举行,汇聚了生产厂商、研发人员、进口商代理商及美容机构的采购决策者和业界领袖,是化妆品与护理品的行业顶级盛会,是企业打开泰国乃至东南亚市场必不可少的一步。 泰国In-Cosmetic Asia展会一年一届,本届展会参展商共321家,主要来自泰国、中国、欧美、日韩等国家。通过OKCHEM的市场分析,和展位上客户接待情况,可反映出泰国化妆品行业势头较强,市场值得期待! OKCHEM联合参展 本届展会,OKCHEM携会员吉安市青原区利康天然香料油有限公司和天津渤瑞杰商贸有限公司联合参展,并为会员广州家化化学有限公司提供了品牌宣传的服务,并取得了丰厚的收获。 其中,OKCHEM协助会员单位进行现场的翻译交流,接待了不少相关产品客户。 整场展会下来,OKCHEM展位客流量不断,前来拜访的客户络绎不绝。通过工作人员专业高效的接待,我司现场收到大量高质量询盘。同时我司还发掘出一批该市场需求量较高的产品。这对于我们接下来的市场开发提供了更多的支持。 泰国本地买家和吉安市青原区利康天然香料油有限公司热切交谈中 本地日化生产商对OKCHEM的服务十分感兴趣且主动提出合影留恋 OKCHEM亚洲泰国团队协助联合参展会员介绍产品并提供翻译服务 Innolab杂志的记者小姐姐主动来OKCHEM展位对我司进行视频采访啦~ 客户十分认可OKCHEM模式,认为专业又有保障,并约了展会结束之后继续会谈~ 通过坚持不懈的泰国市场的开拓与探索,泰国化工原料市场还是非常有潜力的。无论是线下拜访的还是展会上接触的,不少泰国本地客户也渴望与中国供应商建立长久联系,但是合作中潜在的或者已存的阻挠障碍,我们也在专业的做解决方案让买卖家更好更快的建立长久互信的合作,同时也更加坚定了我们的信念和坚持不懈的走下去的决心!

2019-11-11

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